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融資競爭優勢

 
在經濟自由化、國際化的浪潮下,現代企業為加強其市場競爭力,勢必走向資金密集、技術密集為主的型態,因此企業的大型化、多元化以及專業化將成為未來的發展趨勢。另一方面,由於一般企業對於外部資金的倚賴甚深,因此融資決策為企業最重要的功能政策之一。故集團企業在融資上較非集團企業占優勢,即為本研究的主要目的。本研究以上市公司為研究對象,以公開財務資料與問卷為資料來源,利用卡方分析、檢定、 無母數統計與主成份分析等統計方法來比較集團企業在融資上是否較非集團企業占優勢,研究結果如下:

 

1. 不論是集團企業或非集團企業,融資決策都占有重要的地位。一般企業多有專人或專責部門負責公司的融資活動,且多會編製融資計劃,也都認為融資決策應與總體策略和功能政策配合。
 
2. 集團企業的負債成本與加權平均資金成本明顯低於非集團企業;權益成本亦低於非集團企業,但僅獲統計上部分支持。
 
3. 集團企業以抵押貸款與股票兩者為融資來源時,其取得資金的時間低於非集團企業,而在信用貸款、票券、公司債上並無顯著差異。但就一般而言,集團企業的融資彈性較非集團企業為佳。
 
4. 若以資金成本與融資彈性來衡量融資上的競爭優勢,發現集團企業較非集團企業在融資上有優勢存在。
 
由於中小企業融資廣泛存在的信息不對稱,以及由此給信貸市場帶來的巨大金融風險,商業銀行的審查監督機制與中小企業融資急切且繁多的需求特點不能較好的對接,導致中小企業融資需求釋放受抑。 長遠考慮,應當在銀行渠道之餘,大力發展正規、專業的非銀行金融機構,以及國內外風投機構的規範化、量化發展,保證企業融資的渠道選擇和更充沛資金選擇。中小企業要發展,就必須保證靈活且規範的創業、融資、成長環境,培育相關市場的成熟才是長久之計。

 

 

 

 

 

中小企申請

 

1. 財務中小企業市場推廣基金 : “基金”旨在向中小企業提供資助,以鼓勵中小企業參與出口推廣活動,藉此協助其擴展香港境外市場。
 
2. 中小企業信貸保證計劃: “計劃"旨在協助中小企業向參與計劃的貸款機構取得貸款,用作:購置營運設備及器材;以及一般業務用途的營運資金。計劃的最終目的是協助中小企業提升生產力和競爭力。
 
3. 中小企業發展支援基金:  ”發展支持基金”旨在資助非分配利潤組織推行專案,以提升香港中小企業*整體或個別行業的競爭力。申請者須為法定機構或在香港特別行政區法例下註冊的機構。
 
4. 傳統資金解決渠道,如銀行、投行、創投機構等...
 
5. 民間資金解決渠道,小額貸款公司、天使投資人、民間資本等...
 
6. 信用評價增信服務,如第三方調查機構、擔保公司等。隨著平台建設與運營的加深,由於平台開放性、自發性的特點,未來接入平台的服務機構將會越來越多。